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卧龙电驱2019年年度董事会经营评述

发布时间:2020-04-28 21:01    来源媒体:同花顺

卧龙电驱(600580)(600580)2019年年度董事会经营评述内容如下:

一、经营情况讨论与分析

面对不确定性加剧的宏观经济环境,公司董事会继续深化“市场化改革”,全面提升干部员工的市场意识,确保第一时间捕获市场变化,确保各项决策为市场服务,消除一切不利于市场竞争力提升的消极因素,动员一切力量全力应对市场,抢抓订单,取得了较好的经营成果。

2019年,公司实现营业收入124.16亿元,同比增长12.10%;实现营业利润12.04亿元,同比增长51.54%;归属于母公司所有者净利润9.63亿元,同比上升51.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.63亿元,同比增长13.07%;经营活动产生的现金流量净额11.96亿元,同比增长22.69%。

1、从“制造支撑型”向“技术领先型”企业转变,毛利率持续提升

报告期内,公司继续推动“技术强企”战略落地,推动企业向“技术领先型”转变,让技术创新打造成为公司可持续发展的强大引擎。高新技术推进公司产品的转型升级,提升了产品的竞争能力和议价能力,公司的整体毛利率继续提升。其中,受益于近年来不断的创新研发投入,公司的微特电机与控制类产品的毛利率得到进一步提升,并呈现持续、加速攀升态势,产品结构和客户结构得到明显改善。

2、全面整合销售队伍,推动“三个三分之一”战略落地

报告期内,公司国际销售事业部及中国销售事业部合并为全球销售总部,全球销售总部设置三大业务部和五大战区,实施矩阵式管理,全面推动项目、OEM及分销业务“三个三分之一”战略的落地。

公司将利用全球销售平台整合的契机,全力打造分销体系,引进和培育一批核心经销商合作伙伴,拉动公司在标准化产品和售后服务市场的业务增长,将分销业务的比重提升至30%以上,以此平衡公司在项目和OEM比重过高的潜在风险。同时由于分销市场的资金回收要大幅快于传统项目和OEM业务,能够快速改善公司经营性现金流及周转率。

3、依托产品销售渠道和工厂全球化布局,加强国内外市场的协同运营能力

报告期内,依据“产品和工厂布局一盘棋”,公司对全球生产制造进行品牌协同、技术协同、制造协同、采购协同,全力推进HCC地区工厂与BCC地区工厂进行整机和零部件的制造和采购协同。通过品牌、技术、采购和制造的全面整合和协同,提高全员劳动生产率的同时降低公司生产成本,持续提升公司盈利水平。

4、切入全球新能源汽车主流供应链,牵手全球行业巨头

报告期内,公司凭借自身跨国公司的竞争优势,技术和生产能力得到了海外高端汽车制造商的认可,获得了采埃孚公司纯电动汽车驱动电机的定点函;2020年3月10日,公司与采埃孚中国签署了《合资经营合同》,合资公司将为市场提供新能源汽车驱动电机,预期会提升公司在新

能源汽车驱动电机制造上的技术水平及品牌溢价能力,提升公司核心竞争力,为公司的业绩成长打开了广阔空间。

2020年,受内外部环境影响,全球经济下行压力较大,市场总需求有所下降,要求公司管理层必须要洞悉行业趋势,紧跟市场步伐,捕捉商业机会,调整应对措施。着重要抓好以下重点工作:

1、继续推进“三五工程”,并加快工厂智能化改造。“三”是进行“三大能力建设”,致力于提升企业的技术创新能力、市场营销能力和营销保障能力;“五”是实行“五大统一”,致力于达成“IT一张网、销售一张网、四大物料集中统一采购、生产运营集中统一调度和平台产品一套图纸”。此外,将致力于推动技术创新和工厂的智能化、数字化改造,提升工厂营运效率。

2、努力保障经营性现金流和自由现金流,为企业平稳发展提供充足的流动性。在近年来各项现金流指标明显改善的基础上,加大对客户和供应商的信用管理,加强逾期应收账款的催讨力度,严格控制存货,确保经营性现金流的平稳增长;同时加大对内、对外投资的管控力度,争取自由现金流再创新高。

3、多措并举全力降低公司的资产负债率,特别是有息负债率。继续推进非核心资产的出售和处置工作,在兼顾公司利益的前提下以现金回收为首要目标,降低整体杠杆率,并为主业发展提供资金支持,降低企业经营风险。

4、依托公司自身全球协同经营的优势,规避全球贸易和生产资料跨境流动风险。基于近年来成功打造的跨境经营架构,强力推进公司内部供应链的优化工作,发挥集团集中采购和全球最优成本国制造优势,在保障产品质量和交付的同时,不断提升产品竞争力,提高全球市场份额。

5、抓住全球汽车电动化的刚性趋势,以卧龙采埃孚合资公司为流量接口,导入海外主流整车厂订单,进军全球新能源汽车电机行业。合资公司在全速多地推进产能建设、智能制造的同时,也将利用一线品牌的影响力积极开拓国内和国际市场,为客户提供绿色高效的新能源电机产品和零部件。二、报告期内主要经营情况

2019年,公司实现营业收入124.16亿元,同比增长12.10%;实现营业利润12.04亿元,同比增长51.54%;归属于母公司所有者净利润9.63亿元,同比上升51.23%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.63亿元,同比增长13.07%;经营活动产生的现金流量净额11.96亿元,同比增长22.69%。2019年末,归属于上市公司股东的净资产为69.87亿元,同比增长15.62%。三、公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

公司聚焦电机与驱动控制产业,大部分产品在其细分领域中都具有较高的市场占有率,并呈现出逐年上升的变动趋势。

1、竞争格局

国内电机行业的生产厂商众多,在不同细分市场竞争格局迥异。市场现阶段的竞争主要体现在产品的技术含量、价格、制造装备的自动化水平和生产规模等方面,加之市场机制的不完善,行业的价格竞争较为激烈,已对行业的良性发展带来不利的影响。随着国家供给侧改革产业政策的推行、市场优胜劣汰作用的显化以及行业进入壁垒的进一步强化,价格竞争影响将逐步弱化,大型电机制造企业间并购整合与资本运作将日趋频繁,行业竞争格局将被重新构建,部分具有较强竞争优势的企业必将崛起,逐渐成为电动机制造行业中的翘楚。

2、竞争对手

(1)ABB

AseaBrownBoveriLtd成立于1988年,从事电力产品业务、电力系统、离散自动化与运动控制、低压产品、过程自动化五大领域的业务,可提供机器人产品,模块化制造单元及服务,致力于帮助客户提高生产效率、改善产品质量、提升安全水平。

(2)西门子

德国西门子股份公司创立于1847年,是全球电子电气工程领域的领先企业。

(3)Nidec日本电产株式会社

Nidec为市场提供包括精密小型马达到超大型电机在内的各类马达电机产品,从事于供各类专业用途的“转动体、移动体”所使用的马达产品的研发。

3、技术发展趋势

(1)微特电机及控制

A向集成化、智能化、模块化和一体化技术转型

B更多地采用无刷直流电机等节能技术方案

(2)低压电机及驱动

A绿色高效节能技术

B变频一体化技术

C电机与控制集成技术

D专业化、特殊化、个性化专特电机技术

(3)高压电机及驱动

A大型隔爆技术

B低速大容量技术

C高速技术

D紧凑型大容量技术

E成套、智能技术

F防腐防爆、低温低噪音等特专技术

G高效节能技术

H电机与变频集成控制

(二)公司发展战略

以打造电机行业全球第一为长远发展目标,聚焦电机及驱动控制产业,通过二个五年计划的时间实现这一目标;加大对新能源汽车驱动技术、工业互联网智能电机以及工业机器人驱动集成等方向的研究及开发;逐渐剥离其他非核心业务产业,为公司核心业务的发展提供动能。

(三)经营计划

2020年,受内外部环境影响,全球股市、大宗商品大幅震荡,全球经济的发展遇到前所未有的挑战,世界各国相继推出了积极的财政与货币政策,中国政府也推出了积极的减税降费措施,并进一步加大基础建设投资。面对如此严峻经济形势,公司管理层必须洞悉行业趋势,紧跟市场步伐,捕捉商业机会,调整应对措施。2020年计划实现营业收入133.33亿元、成本费用97.96亿元、利润总额12.61亿元、归属于母公司所有者的净利润9.80亿元。

(四)可能面对的风险

1、宏观经济风险

公司业务涉及电机及驱动控制类产品制造、电源制造等,其中大型驱动类产品下游行业如石化、煤炭、电力、水泥等基建相关行业受国家宏观经济发展形势和国际经济增长幅度影响较大。

倘若宏观经济环境发生不利变化,则将对公司下游相关行业的景气程度、企业的生产经营状况产生普遍影响,从而引起公司经营业绩的波动。

2、市场竞争风险

公司生产的微特电机和中小型电机所处行业相对较为分散、市场竞争比较激烈。由于行业准入门槛较大型电机来说相对较低,公司在国内的竞争对手较多。对生产和经营的精细管控能力直接决定了公司的市场竞争能力。公司的国外子公司的产品具有较高的品牌溢价,但是由于其市场涉及欧洲、美洲等许多国家,其市场竞争能力不可避免地受到不同的政治和经济环境的影响。

3、原材料价格波动风险

电机产品的主要原材料为铜材和钢材等,且原材料占成本的比重较大,国际大宗商品价格的波动会对公司经营业绩产生一定的影响。公司凭借其规模、市场地位等方面的优势,具有较强的采购议价能力,且很多产品的定价策略采取产品销售价格与主要原材料价格联动的方式,但不能排除主要原材料价格的大幅和持续波动对公司的生产经营产生负面影响。

4、汇率变动和国际贸易环境风险

公司国内生产企业开展的进出口贸易业务以美元、欧元为主要结算货币,存在人民币对外币汇率波动的不确定性。公司海外子公司的结算货币也受到美元、欧元、英镑等世界主要货币相互之间汇率波动的影响。在世界地缘政治和经济发展面临持续的不确定性的背景下,国际汇率波动幅度较以往更大,公司需要通过各种措施来减少汇率波动对公司经营业绩造成的风险。

5、人力资源风险

公司正稳步推进的全球化经营架构建设工作对具有跨国经营能力的高端管理、销售和技术人才具有强烈的需求。人才的储备和引进工作的开展情况会在一定程度上对公司的经营造成影响。

公司正通过大力推进国内外子公司的工作交流和全球化招聘方式来组建一支国际化管理队伍。

6、新冠肺炎疫情风险

2020年初以来,新冠肺炎疫情在全球爆发,如若疫情短期内不能得到遏制,将对全球实体经济带来持续不利影响,同时对于公司关于物资供应、物流保障、跨国经营带来新的挑战,可能会对公司经营业绩产生不利影响,疫情期间公司收入和利润的同比增长可能存在下降的风险。针对上述风险,公司将进一步健全疫情期间安全管理应急保障机制,加强国内外市场的协同作战能力,最大程度避免此类风险对公司生产经营产生影响。四、报告期内核心竞争力分析

1、全球化管理优势

公司近年来逐步建立了具有全球化经营管控能力的管理团队,在成本控制、生产管理、销售渠道建设、财务管理等当面取得了较大的进步。整合和消化海外先进制造企业管理理念,实现公司治理结构的多元化,提升国内制造工厂的管理水平,获取管理协同效益。不断深化企业内部管理,增强经营主体单位的自主权,完善绩效考核体系,提升公司的经营活力,为公司保持行业竞争优势和未来持续快速发展提供重要保障。

2、领先的电机及控制业务

电机及控制业务是公司的关键核心业务。近年来公司并购了数家海外知名电机及控制类产品制造企业和国内大型电机龙头企业南阳防爆,在全球化制造布局和营销服务网络、销售规模、产品覆盖面、技术创新能力以及品牌影响力等方面均具有明显的行业竞争优势。通过对国外公司的品牌和技术优势与国内公司的制造成本优势的融合,公司的市场号召力得到了大幅提升,形成了对竞争对手的持续压迫。作为全球领先的电机及驱动类产品制造商,公司在高压驱动整体解决方案、新能源汽车驱动电机、高端和超高端家用电机、振动电机等领域已经逐步取得了行业的全球领导权。

3、完备的营销网络优势

公司已经建立了完备的全球性营销网络系统,在中国、亚太、欧洲、美洲等市场具有良好的品牌影响力和市场竞争力。公司由区域销售、行业销售和产品经理构建成的立体式的营销模式,对终端业主、主机厂以及设计院形成完美覆盖。线上销售平台和区域服务基地的联动,既扩大了公司在电机售后服务市场销售份额,又增加了在一次设备招标中的竞争能力。

4、研发和技术优势

公司分别在中国、欧洲、日本建立了电机与驱动控制的研发中心,并在上海成立中央研究院,对公司主导产品建立了统一的产品研发平台,致力于电机与控制技术领域的领先技术的研究和开发,拥有了一大批自主知识产权,在家用类电机及控制技术、大功率驱动控制技术、高效电机、永磁电机等领域的研究开发方面达到了国内领先水平,部分产品达到国际领先水平。

5、公认的品牌优势

公司拥有卧龙、南阳防爆等国内领先品牌,及国际百年知名品牌,如BrookCrompton(伯顿)、Morley(莫利)、LaurenceScott(劳伦斯)、Schorch(啸驰)、ATB(奥特彼)等,并获得GE(通用电气)10年的品牌使用权,在油气、石化、采矿、电力、核电、军工、水利及污水处理、家用电器、新能源汽车等细分领域的中高端市场中有较高的品牌美誉度。

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